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[技巧] 百忍成金:用“制度”守护我的账户

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发表于 2013-5-15 09:24:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
我爱股市,我热爱这个游戏,我的目标不是要赚很多钱,更不是要超越巴菲特,而是要不被市场淘汰,要一直在资本市场里存活下去。

只要身在股市中,就一定会犯错,这是不可避免的,不可能每次都正确。实际上我最近又刚刚犯了一次错误,我的知和行没有达成一致,行为违反了我的理念。想到未来我一定还会继续犯错误,不禁汗流浃背,战战兢兢,如履薄冰。我想最重要的是,要保证自己不会犯致命的、毁灭性的错误。正如国家需要法纪,我也需要一种法律、一种制度来保证自己不犯大的错误。

投资理念是务虚的,投资行为是务实的,因此纪律是承接有和无、实和虚的一种制度。考虑到股市变化多端,很多时候需要投资者的灵活和机敏来应对,因此这种纪律不能太详细,不能太死板,必须留下操作的余地,能应对不同的市场情况,但是又能最大程度的阻止我的情绪的冲动,避免我犯大的错误。

中国历史上最成功的制度是西汉的黄老之治,后来的历代盛世都基本采用的是黄老思想,即不同于儒家的人治制度,又不同于帮助秦国兴起,又导致秦朝灭亡的残酷的法家制度,黄老制度天网恢恢,疏而不失——也就是用较为宽松的人性的法制,但是严格执行(说起来中国并不缺少法制,但是缺少严格的执行)。黄老之治一直是我最为推崇的制度。亚当斯密在《国富论》中也写道,我们常犯的错误是硬要厘定一些细节的问题,结果往往是事与愿违。因此我采用黄老思想,特制定本办法。

本办法一经制定,就是制约我自己的律法,不得违反:

1.不赔钱,安全边际的原则

永不投机,永远在价值被远远低估的时候买入。

当然,估值有不同的方法,每次或许用不同的方法,但是大的原则不变。

买入前先想一想这支股票会不会继续下跌,最坏会跌多么深,如果跌了我愿不愿意继续持有和加仓。

每次出手,“必须”是赚钱的。当然,事无绝对,但是只有认为确定能赚钱的时候才出手。理论上而言,要实现财富稳定的增长,重要的是不在于每次赚的钱绝对数值的多和少,而在于每次都盈利。当有浮亏的时候,在赔钱和赔时间之间,尽量选择后者。

2.分散与集中

一般持有3~10只股票,常态持有5只左右比较合适。


最看好的不要超过1/3仓,一般情况下每只不宜超过1/5仓。

太少了无法防范风险,太多了研究精力必然下降,研究的不够透彻,一般持有4~5只是比较合适的。

3.行业与类型划分

不要集中在一个行业上,最好分散于3个左右不相干的行业。

资金绝大部分应该是非周期股的稳健成长股,尽量避开周期股,除非极端有把握,也要记得轻仓参与,一般不要超过1/5,极端情况下也不超过1/3。

1/3以上持有最稳健的白马股,另外半仓左右持有成长股。一般低于1/5的仓位,可以做逆向投资,或者买入极为便宜的股票,这种便宜一定是极端的便宜,并且要分多次买入。

4.天地人系统分析的法则

我的需求、竞争、企业自身三者的辩证关系的系统还是很好用的,每次都要具体分析这三者的关系。最好三个都符合,并且价格相对低估。如果有两个符合,那么另外一个因素必须是辩证的导致股价极为便宜的情况才可出手。

成长股要试图分析一下,未来成长的情况,用数据说话。

优秀的股票比估值更重要,成长是根本,时间才是最重要的投资成本。

最好的标的是有蓝海战略性质的投资标的。

5.分批买入

我总是犯买入太早和买入太急的毛病,要改正。把资金分成10份,每次只买入半份或者一份,每只股票都要先试探买入,然后逐步加仓。

永不追高,宁可错过。再好的股票也有波动,在回调的时候买入,顺势+逆波,如果价格过高,即使回调之后依然比较高,不可买入,宁愿错过,不可买错。

6.建立两级股票池

尽量避免买入刚刚开始了解的股票,无论它看起来多么好。建立两级股票池,一个是粗选股票池,一个是精选股票池。粗选股票池30~40只股票为宜,精选股票池20只以内。至少有3~6个月的了解和分析,才可以加入精选股票池,只买精选股票池中的股票。

实际操作,很容易会偏离理念的。我想这是制度的缺失造成的,因此需要用制度来制约自己的行为。不仅仅是投资组合,更是把我在《老子是一本天书》中悟到的理念,进行实质化,贯彻到实践中去。

告别以往的土八路式的山寨打法,向正规军迈进。

这是我根据我自身的特点所制定的,当然不见得适合别人。希望关注我博客的朋友根据自身的特点来制定适合自己的法则,来制约自己的人性和赌性,以及情绪的冲动。

原文地址:http://blog.sina.com.cn/s/blog_4829e59b0101juu3.html
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