定投看来还是选指数ETF,或者干脆买股票。当让对于普通人来说,也没有足够的时间研究股票,那就买个指数ETF好了。普通的股票型基金看来不是最好的选择。那如果从历史数据看,指数确实不如某些主动型基金好,但是长期主动型基金肯定不是最好的选择。所以可行的方案是核心+卫星策略。核心就是指数型基金,可以在卫星做些股票,主动型基金。
投资品种选好了,剩下的就是什么时候进,什么时候出。这里面我理解有不同的方法了。比如有很多智能定投的方案。比如其中比较常见的是:设置几档,比如10%,指数跌出10%,加大一档投资。跌出20%,加大2档投入。如果指数涨出10%,减少1档投入,指数涨出20%,不投。股票涨出30%,卖出。当然,这里的标准可以是平均市盈率等等。这里主要是合适入。
至于何时卖出,我个人理解,这里资产配置可能用的上-比如就是最简单的1:1配置。比如每半年看看,股票/债券 1:1,如果股票涨了,卖出买债券,始终保持1:1。可能是个比较好的选择。有时间做个数据演算一下。这个对于不同的人风险可能不一样,所以我选7:3
所以,总结下来:
- 投资选核心是指数ETF(我现在选择的是沪深300ETF), 卫星选一些主动基金和股票(有些偏股基金,分级基金B类份额,和民生银行)
- 现在有闲钱,就加大投入。
- 股债保持6:4。定期(半年)再平衡,当然也有不定期平衡,比如比率严重失衡超过。
这里的股票和债券是泛称,股票可能指的是股票,股票基金等。债券可能是债券,债券基金,现金等等。
其实还有很重要的一点-指数ETF和主动型基金比起来,波动更大,其中之一,也许是最重要的原因,是仓位不同。指数基金100%仓位,而主动基金(尤其是混合型基金)仓位是控制的。这样在指数上涨时,往往指数上涨更快,但是指数下行时,跌得也更多。所以配置就更重要。