【印象最深刻的部分】你觉得印象最深刻的部分是什么？

1.人口老年化必然带来一系列问题：劳动力短缺、内需不足、养老福利支出巨大等等。

2.中央在挖一个很大很大的坑。这个坑就是建立货币蓄水池来容纳超发的货币。管理层的执政思路如下：保增长的前提下，建立货币蓄水池缓解通胀压力，通过空间换时间，最终实现结构调整和产业升级的目标。

3.中国建立股市的初衷与西方国家的股市是两码事，中国股市更像是一个为宏观管理服务的工具，而不是一个促进资源优化配置的工具。只要国有企业上市，所有的亏损自然就由股民买单了。

​4.中国股市还有一个其他货币蓄水池不具备的功能——蒸发财富。

5.中国股市的铁律：在通胀压力巨大的时候，股市不可能出现牛市！炒股票研究什么K线图还不如关注猪肉的价格走势。

6.​当房市面了宏观调控时，房价实际能下降的空间远没有一般人相像得那么巨大。降价20%，很多项目已经是不赚钱了；降价30%，大多数项目一定亏损；如果降价40%以上，房地产行业一定全面崩盘，大量开发商跑路，大量烂尾楼出现，甚至很可能使整个经济崩溃。即是是最严厉的宏观调控，房价下降的预期也不会超过25%（实际可能就是20%）。

7.​调控房市为什么无用？因为印钞机太厉害了，而且房市又要发挥货币蓄水池作用。

8.在未来很长一段时间，人民币超发将成为常态。或者说人民币增发速度超过GDP增长将成为常态。2011年，人民币投放与当年GDP的比值是1.5:1，2011年​​这个数据变化为2:1，未来这个数据将变成2.5：1甚至3:1.在人民币投放远远超过社会财富总财富时，要防止恶性通货膨胀，货币蓄水池就将发挥关键作用。

9.​​即使有货币蓄水池，在人民币长期超发的背景下，中国通货膨胀也将是一个长期的过程，远超过工资增长速度的CPI将在未来10年内悄悄偷走我们大部分财富。中国对老百姓而言，未来最可怕的就是通货膨胀。

10.因为社会保障体系薄弱，老百姓有点钱都存进银行了！

​11.利率说到底是资金的价格（国内价格）。

12.2011年我国金融机构推出的名目繁多的理财产品实际上就是一种利率市场化的尝试。

13.​未来人民币发行量会很大，越来越大。

14.货币是一种符号，它本身没有任何价值（金属货币例外），它代表着货币发行者的信用，也是货币发行者的一种负债。货币发行者为了保持信用，往往要储备一定的物资（比如贵重金属、资源性产品）来证明自己具有对债务的偿还能力。随着经济的发展，货币的信用往往是一个国家综合实力（包括经济实力与政治、军事实力）的体现。

​15.美元是有双重保障的（经济实力+政治、军事实力），至少未来几十年内还是最可靠的避险货币。

16.​P125-中国宏观经济全景图

17.分税制使财富高度向中央集中，让中央政府具备了巨大的干预经济能力，也直接导致政府投资成为拉动经济增长的主要力量。

​​18.如果我们选择人民币升值来解决顺差过大和热钱大量涌入的问题，则后果是制造业企业必然大量倒闭，中国经济陷入萧条；如果选择人民币贬值来扩大出口缓解制造业产能过剩的矛盾，则后果是外汇储备局徐增长，央行必须印刷更多的人民币来收购外汇，通货膨胀将难以抑制；如果维持汇率稳定，通过扩进口来减少贸易顺差，后果很可能是导致述输入型通货膨胀。

19.中国社会经济链条：政府＞金融业>房地产>商铺持有者>零售业>上游制造业>下游制造业。这个经济链条某种意义上可以作为中国年轻人的职业指南。你如果选择在经济链条上端的行业，你就可能在同样劳动强度下获得更多的收入。

【与现实生活的联系】与你的现实生活有什么联系？

1.中国的高储蓄率是由于薄弱的保障体系及人民对未来的缺乏信心

2.​利率是资金的价格，王琦说看余额宝利率，现在明白为什么了，这是更具自由市场化意义的资金的价格。

3.不要害怕通货膨胀-因为它一定会来，并且正在来。​

【行动和改变】你可以做出哪些行动来改变你的现实生活？​

1.持续保持一定美元配置

2.虽然有点晚了，但是未来换工作的时候领域可​考虑经济链，政府＞金融业>房地产>商铺持有者>零售业>上游制造业>下游制造业