所谓债券，说白了就是借条。
典型的如企业债券，要素是借款年限+每年利率。
例如 借了100元，借款3年，第一年还3%利息，第二年还4%的利息，第三年结束时还第三年的利息5%和本金。

企业发行100元债券，认购者花100元购买，就是借钱给企业。 

1.如果购买者持有到期结束，就是按照之前约定的收利息和本金。

2.如果原始购买者在没有到期之前又需要兑现，是没法找企业要钱的。于是只能在市场上把这个债券卖给其他愿意购买的人。然后可以一直转手。

（PS：长期债券一般都是5年以上，有的甚至10年以上的，而如果购买者一直持有，那么极有可能赶不上通胀的速度，到最后是亏的。但是因为有了二级市场，债券是可以流通的，因此就有效规避了通胀的问题，使债券也具有了投资价值，一个很好的避险工具）

所以，债券本质上就是一个有固定利率的借条。

影响债券中间过程的价格主要是利率水平。
例如原来债券约定利率是3%，而现在银行利率上升，债券价值就下降了。原来100元买的债券，现在可能要95元卖出才可能有人购买。
如果银行利率下降，则相反。

（PS：我个人对于银行利率对债券价格影响的理解是这样的：债券的收益率与债券票面价值成反比。当银行利率升高时，债券外围的收益率就有高于债券收益率的趋势，这样会导致资金抽离进入其他领域获利，为阻止这一预期实现，必然要提高债券收益率也就是拉低债券票面价值来实现，因此得出银行利率升高而债券票面价值下跌的逻辑。反之则相反。）

另外还有一个因素是企业偿还债务的风险。
如果企业快破产了，担心到时候全部或部分不能偿还，于是100元的债券可能70多元才能卖出。

现在，华锐风电，因为大家都担心他破产，他当初发行的100元债券现在市场交易价格70元左右。

对了，常识：
企业如果破产，清偿顺序是：
1.付员工工资
2.归还普通债务，例如供应商、银行等等。
3.最后归还公开发行的债券。--债券购买者在此列
4.清算之后还有剩下来的钱，再分给股东。

债券的价值Q=面值+利息。
——并不全对。
因为第一，面值可能不能完全兑付，可能会有风险，
      第二，要考虑同期其他无风险投资的收益，债券是有一定风险的，收益率一定要比无风险投资[例如国债]高才合算。

债券价值看两个
1.企业偿债风险。——偿债风险高，则价格低；偿债风险低，则价格最多是面值+利息。
2.利率水平。——利率升，债券价格降【前段时间钱荒，其实就是利率升，所以债券价格都下降了很多】；利率降，债券价格升。

不过总的来说，A股的债券不能兑付风险还是比较低的，因为这个壳资源本身还值钱，破产不划算。

另补充：

1、债券交易可通过证券账户进行交易，交易全价=净价(软件报价)+应计利息；

2、每笔手续费为0.02%；

3、20%的利息税（派息时才收，可以在派息前通过转买其他同类债券，再派息后再买回此债券进行规避）；

4、收益=资本利得（债券票面差价）+债券利息收益；

5、债券交易品种与信用风险从高到低：垃圾公司债，城投债，优质民企公司债，国企公司债，地方债，国债。

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