现金流游戏总结

 

地点：杭州市123茶楼
时间：2017.6.25日13：00——17:00
参与者：猫小鹰（门卫），Rebecca（飞机驾驶员），王丽丽（医生），王圆圆（经理），漆涛（医生/银行家）

游戏结果：3人跑出老鼠圈，游戏进行了30轮左右。

 

 

猫小鹰（门卫）：

老玩家，带着现实中的问题来参加游戏，感觉玩游戏是辅，想要解答现实问题才是主要目的(捂脸)。游戏中，有两个小孩，多次购买股票，基本都是100股左右。游戏的中后期以3000+的非工资收入跑出老鼠圈。印象最深刻的投资:游戏刚开始的时候，一个三室两厅机会卡的交易，信息如下：三室两厅，投资收益率为止，售价65000~135000，成本50000，抵押贷款50000，首付0，月现金流-100，机会卡交易价格6000。

门卫职业卡信息：收入1600，支出970，小孩支出70，月现金流630，储蓄560.

 

点评：机会卡量化：机会卡的量化分析，有两个维度，一是资本利得，二是现金流获益。资本利得获利分析，主要就是出售的时候能获利多少资本利得。而现金流获益，就是完成多少财务自由率，距离跑出老鼠圈进步了多少。

按照上面这个交易机会来测算，是否值得出售机会卡?

从机会卡本身来看，资本利得：首付0，出售均价100000，利润50000，每经过一个银行结算日，增加成本100，若经过10个银行结算日后以100000卖出，投资回报率=（50000-100*10）/（100*10）=49，投资回报率非常的高，若是没有经过银行结算日就卖出，那么回报率是无穷大。由此可以清楚，这是一个非常好的机会卡。

那么按照上面的交易，是否是双赢的交易呢？投资回报率又是多少呢？

交易价格6000，投资回报率=（50000-6000）/6000=7.3，亦是，没有经过银行结算日便以100000价格出售，投资回报率有7.3。每经过一个银行结算日，同样100000的价格出售，投资回报率都在减少，经过一个，投资回报率为7.2，经过两个则为7，经过五个银行结算日，投资回报率为6.7，相当于5元股，40元出售，这个投资回报率也还不错。

那么，这个交易是双赢的么？

解答这个问题，就是一个理论结合实际的过程。上面的量化分析，都是基于理论的，而是否双赢，是实际运用，需要考虑到当时的状况以及。在实际运用中，我们有机会成本，有风险考量。这个交易，最大的风险就是资产始终无法出售。产生了-100的月现金流的直接损失，以及对应的1000元的银行贷款可用资金的占用。再看机会成本，假若不做这笔交易，产生的机会成本，就是交易价格6000，以及其可能产生的价值。门卫卡:1、第一桶金=970*12/30%=38800，若20轮游戏，则平均每轮掷色子机会成本为1940，意思就是，每轮掷色子的机会，如果刚好到银行结算日上，那么实际上这次掷色子带来的价值是630-1940=-1310；2、若门卫始终无法把握住机会，积累资金靠的是月现金流，那么积累6000，需要经过近10次银行结算日，若是1颗骰子，直到游戏20轮结束都积累不了。3、若考虑到安全边际，最大的额外支出游艇，-340月现金流，失业，-100月现金流，小孩，-70月现金流，那么门卫能贷款的金额相当于1000，也就是说，门卫职业，考虑安全边际的情况下，几乎不能贷款投资。也就是说，若门卫职业，不能快速通过交易获得第一桶金，将会是一个长期等待的一个过程，很多机会都将无法把握。该笔交易，实际上是一种即刻兑现的6000收益，与延迟兑现的50000收益的一种选择。即刻兑现，无任何风险，同时还可以用这笔资金，增加门卫职业的参与性与财商训练。延迟兑现，有一定风险，但是，一旦兑现，收益丰厚。由此，可以大概得出结论，若只从游戏出发，该职业也只是为了快速出圈，那么应该持有该机会卡，并持续等待。若从现实价值考虑，该笔交易是值得的，但是，可以有更好的交易方式，例如：在5轮内售出，分30%资本利得，在5-10轮内售出，分20%资本利得，在10轮以上售出，分10%资本利得等。

 

Rebecca（飞机驾驶）：

第三次参加游戏，游戏中有1次失业，积极购买机会，购置了大量资产，但是否都是优质资产，还缺乏量化。印象最深的投资是一笔4室公寓，投资收益率24%，售价100000~140000，成本80000，抵押贷款60000，首期支付20000，月现金流+400。

 

点评：机会卡量化。在游戏前期，以3000交易价，购入了该笔资产，首付20000全部贷款。参考上面的分析思路，首先从卡片本身的价值来看：24%投资收益率，低于游戏中的平均收益率，现金流获益较少。再看资本利得（对比股票），按照均价120000出售，利润40000，首付20000，现金流400，对应4000银行贷款，即只有首付16000，贷款购买该笔交易卡，产生的实际现金流+0，对应投资回报率=40000/16000=2.5，相当于10元股票，35出售；5元股票，17.5出售。若有足够的资金，还是值得购买的。再看当时交易情况，交易价3000，贷款20000，支出增加2000，现金流减少1600。每经过一个银行结算日，成本增加1600，若只经过一个银行结算日便以120000价格出售，那么投资回报率=（40000-3000-1600）/（20000+3000+1600）=1.4，相当于10元股票，24元出售。若经过3个银行结算日，投资回报率=（40000-3000-4800）/（20000+3000+4800）=1.15，相当于10元股票，21.5元出售。

基于上面的分析，该笔交易卡，可以选择持有，但是，是否有更好的交易方式呢?

 

王丽丽（医生）

  游戏中，有三个小孩，积极参与机会卡的交易与竞争。印象最深刻的投资：12套公寓，4.5万/套的时候，没有出售。卡片信息：12套公寓，投资收益率58%，售价300000~480000，成本350000，抵押贷款300000，首付50000，月现金流2400。

点评：机会卡量化；这个市场机会来临的时候，是否应该出售该笔资产?

若出售该笔资产，获得的现金=12*45000-300000=240000，若按照平均收益率30%计算，可以产生的月现金流=240000*30%/12=6000，若按照平均收益率40%计算，可以产生的月现金流=240000*40%/12=8000；也就是说，如果出售该笔资产，产生的现金，可以通过再购买资产，增加月现金流6000或8000，远超过不出售时的2400月现金流。跑出老鼠圈也将更加容易，快速。

 

王圆圆（经理）

  游戏中，有两个小孩，积极参与。投资策略比较保守，学习的积极性还是很强的。

  点评：机会卡量化；量化计算可以参考上面，就不再多说了。

 

总结：既是玩家，又是银行家。作为玩家，游戏中，失业一次，两个小孩，出售机会卡，送机会卡，带动市场活跃，游戏开始便确定策略，稳健投资，以体验为主，并不只是为了跑出老鼠圈，因此，也经常将机会卡出售，以及购买机会卡，从而增加交易，增加对机会卡的辨别。本场游戏，印象最深刻的，当是市场环境的启发。

游戏中，很长一段时间，都没有市场风云出售房产的机会，因此，很多人都购置了大量资产，但是，始终无法出售变现，游戏出现了一种非常萎靡不振的状况。这让我联想到了：

欧神的经济学第一定律dt>0，交易产生财富。

现实社会与游戏中的情况非常类似，当我们市场疲软的时候，交易便开始下降，资产的流动性也在降低，大家生活也变得更加拮据，不敢消费，从而，市场也就更加的不景气。当市场活跃的时候，交易上升，资产在流通中不断的创造财富，创造价值。

正如在游戏中，我们很长一段时间里，房产都是无法变现的，无论是公寓房，还是三室两厅。尤其是三室两厅，增加不了多少现金流，又很难以变现，持续持有的过程中，不断的增加机会成本。而且，市场疲软，很多好的股票机会也没有把握好，要么就是买的太少，要么就是没有机会出售，整个市场环境中，缺少资金的流入，大家都靠领取现金流来积累资金。抵御风险的能力在不断下降。只有在房产变卖后，市场上涌入了大量资金，市场开始活跃，交易价格也在上升，互利共赢局面不断形成。如果，将银行家比作是央行，每个玩家比作是我们参与市场的人，我们将会发现，通过房产，可以杠杆银行的资金，增加市场的货币量，从而活跃整个市场，机会卡的交易也更加体现出了它的价值。游戏中，市场低迷，资产无法出售，就相当于现实中的限购，限售，限贷，央行的资金在收紧，加息，市场上的货币量在收紧，减少，人们可支配资金也在减少，生活消费亦将更加拮据，企业也更加难以生存，失业也将成为普遍现象，越来越多的人将生活困难。交易产生财富，只有让足够多的资产与货币在市场上自由流通，才能保证经济的繁荣发展，人民安居乐业。