负债是好还是坏?
时间:2020年8月23号星期日
地点:南山德赛科技大厦22楼众创咖啡厅
现金流游戏中随借随还的贷款政策是:最高额度是自己当下现金流的10倍,利息是月息10%,千元的整数倍。很多数学好的玩家简单一算,年化高达120%!于是就惊呼:高利贷呀!万恶的资本家呀!
确实,这么算下来都已经是超高利贷了。再加上很多人的观念里都不喜欢借钱,害怕承担债务(比如买房用现金全款支付的土豪大有人在),于是乎,借钱投资是很多新玩家在刚玩现金流游戏时,很少会使用的策略。
但游戏的发明者,罗伯特•清崎设计这么高的利息,其本意是想告诉我们:只要预期收益大于预期成本,那么负债就是好的。
用游戏举例。
飞机驾驶员月现金流2600元,根据以前写过的风险管理策略,扣除风险准备金,贷款上限14000元。
贷款利息14000×10%=1400元,整局游戏一般是15-20轮,平均丢两次骰子经过一个银行结算日,那么就是10次银行结算日,因此成本是1400×10=14000元。只要是游戏结束前卖出了,成本都会小于1.4万。
游戏中股票价格范围一般在5-30元,根据正态分布,预期卖出价格是20元。
1.假设抽到1元股,贷款14000购买14000股,预期收益14000×20=280000元。
预期收益28万,预期成本1.4万。
2.假设抽到5元股,贷款14000购买2800股,预期收益2800×20=56000元。
预期收益5.6万元,预期成本1.4万。
3.假设抽到10元股,贷款14000购买1400股,预期收益1400×20=28000元。
预期收益2.8万元,预期成本1.4万。
通过上面的几种假设,我们突然发现,原来“感觉”很高的利息支出,其实也没有那么可怕。
回到现实中,我们看到过去二十年最好的投资项目——房地产,简单来说就是用年化5%左右的利息(这可能是普通个体能够贷到的最便宜的资金)、撬动了3倍(三成首付)、5倍(两成首付)的杠杆,只要房子每年涨5%就不会亏本,这样来看,欠着银行的那几百万房贷负债还会可怕吗?
早明白这个道理的,早发了。也终于明白,2001年这个游戏传入上海的时候,为什么玩一次要1500元人民币。
当然,我们现在理解了也不晚。
现金流游戏是游戏,但绝不儿戏。