从富翁到白领——一个大户的熊市操盘手记

Martin

　　第一波：“割肉”出局 资产腰斩

　　2008年的股市，对于大多数人而言，注定是一出悲剧。刘浩(化名)就是众多悲情人物中的一员。每次大反弹，市场都走出了标准的V型走势，可刘浩一进场抢反弹，最终都无一例外地“割肉”出局。

　　虽然是中国第一批股民，但刘浩在经过多次牛熊轮回后，从未总结过教训，更愿听信券商和分析人士的观点。

　　迷信研究报告

　　在2006年和2007年，刘浩并不同于一般的股民，他一般不听小道消息，他的消息来源主要是券商的研究报告。

　　刘浩对各大券商的大牌分析师近乎顶礼膜拜，比如每年金牌分析师的评选结果，作为最忠实的 “粉丝”，刘浩一定不会放过，他会在第一时间收集最新信息，并查阅金牌分析师们的最新观点，并做笔记。

　　这种看券商研究报告的方法，也让他在2006年和2007年获利丰厚，他从2006年开始加大对股市的投入，加上每个月不菲的工资大约100多万元，而资产最高峰时，曾膨胀到500万元。

　　2007年末，各大券商纷纷发布了2008年策略报告，大部分券商都看到10000点，最低也看到8000点。这让刘浩兴奋不已。

　　“割肉”出局 资产腰斩

　　“当时我想，即使到不了10000点，也得到8000点吧。”刘浩不但没有在5000点附近减仓止损，反而在春节过后，把50万元的年终奖全部投入股市。

　　“节前市场曾出现了剧烈反弹，很像一个V型反转走势，2月13日开盘，我又全部买进。我记得很清楚，当天买的是中国神华[18.08 0.61%]。”

　　买入后，中国神华几乎就没有好的表现，伴随着一路的杀跌，刘浩从最初的满怀希望变得充满绝望，一个月后，大盘已经跌破4000点，刘浩彻底崩溃了，他在3500点附近将中国神华、中国石油[10.24 0.69%]、中国铝业[6.39 0.00%]等大蓝筹股全部清仓，“割肉”出局。

　　“割完之后，几乎就把我的资产拦腰砍断。我都不敢看我的账户，过了几天心情恢复平静后，才打开账户瞧了一下。”刘浩说话的语气中，明显能听得出一种痛苦。

　　“回想起来，盲目迷信券商研究报告，是我遭受重创的最根本原因。”刘浩说。

　　教训：轻信券商

　　上一轮大牛市中，券商的研究报告成为市场的金手指。然而，一轮牛市下来，券商的报告不再神秘。

　　“中小股民和机构同时看到报告，必然降低报告的可信度。你想想看，券商研究员在出报告之前，关系好的机构肯定是提前知道的，如果机构提前买入，等到报告出来当天，不就可以在高位卖给中小股民吗?”如今，刘浩终于想明白了券商研究报告的“猫腻”。

　　刘浩认为，券商研究报告还有诸多致命的缺陷，写报告的人毕竟是“坐着说话不腰疼”，他们不需要对看报告的人负责，而且很多研究员都太年轻了，没有经历过上一轮熊市，也缺乏全球性的视野。

　　就拿券商当时抛出的“万点论”来说，现在看来根本就站不住脚。当时，全球已陷入次贷风暴，全球经济开始进入衰退。然而，国内的投资者却浑然不管。从外部因素来看，A股不可能独立于全球股市走强。

　　从国内的情况来看，2008年开始进入限售股解禁高峰，同时伴随着剧烈的通货膨胀，A股其实已经面临巨大的压力。

　　“当时我根本想不到这么多，看空声完全听不进去，在潜意识里面，我就是抵制做空的”，刘浩说，“如果当时我多思考这些问题，我相信肯定不会摔得这么惨重。”

　　第二波 折戟“四二四”

　　刘浩在3月份斩仓出局时，曾赌咒发誓，从此不碰股票。但是，贪念和情绪化却在灵魂深处控制着他的一举一动。随着“四二四”行情的爆发，刘浩又一次杀入股市，这一次他仍然没有得到他想要的，反而再度兵败而归。

　　抢反弹 全仓买进

　　4月23日晚，经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，将印花税从0.3%下调至0.1%。当天，大盘出现井喷行情，大盘几乎以涨停板收盘，再度走出了标准的V型走势。

　　“我在4月24日并没有杀进去，但是在第二天，我还是忍不住，全仓买进。”刘浩回忆说，当天我买入了3只股票：招商银行[12.50 1.87%]、中船股份[10.66 1.33%]和云南铜业[8.85 0.45%]。

　　憧憬着在政策利好刺激下，股市将迎来一轮波澜壮阔的反弹，刘浩将他所有的身家，全部掷入股市。

　　“这么大的利好，而且从最高点也下跌了50%，怎么说也该来一次大反弹吧。”刘浩当时这样想。刘浩预计，大盘可能会反弹到4500点的年线位置。

　　“招商银行是市场公认的优质上市公司，当时的股价站在年线之上，感觉上涨空间很大，后两家公司，都是曾经的高价股，但是暴跌过后已经打了3折，感觉买入的风险不大。”刘浩解释说。

　　在政策面的利好支持下，大盘的确是出现了一波反弹，但是，反弹的高度实在有限，而且时间也比较短，真正的反弹也就一周时间。

　　短暂的反弹之后，市场的激情开始消退，大盘很快重拾跌势，而3只股票也跟随市场出现下跌。

　　刚开始，刘浩依然幻想3000点应该会有强烈的抵抗，会是市场的铁底吧，而且政府出了多大的利好呀，怎么会轻易让大盘跌下去。然而，东风不与“刘”郎便，即使是有政策面的春风，大盘依然向下击穿了3000点大关。

　　6月10日，随着央行上调存款准备金率，大盘跳空下跌，此后，3000点就成为过去时。

　　连续的暴跌，再度让刘浩的信心崩溃。6月13日，刘浩终于做出了一个决定，他再度将股票全仓杀出。这一杀，平均每股又损失了10元，平均亏损幅度接近了40%。

　　教训：缺乏风险意识

　　这次损失，充分反映出刘浩在风险意识方面的淡漠。几乎在最高点全仓买入，又在暴跌过后全仓杀出，这种不正常的交易心态说明，刘浩完全就是一个标准的投机客，而且投机的水平还停留在小学生的水平。

　　投资股市，最重要的就是要控制风险，始终将风险摆在第一位。

　　投资大师巴菲特有句最重要的投资名言：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金;第二，尽量避免风险，保住本金;第三，坚决牢记第一、第二条。”

　　但是，刘浩完全将投资的风险抛在脑后，他抱着赌徒的心态，在政策面利好出台之后，盲目地对赌大小，结果如何自然是可以想像的。

　　只要把风险随时随地放在第一位，投资就不会有大的损失，任何带着侥幸心理都是投资的大忌。

　　“重大利好出台之下，贪婪的本性左右了我的思想，蒙蔽了我的双眼，让我看不到风险的存在。”刘浩回忆说，现在看来，30多元一股的招商银行，真是贵得不得了，当时根本就是卖出的最佳时机，而另两只周期性的股票，在全球经济下行的背景下，买入更是错得荒唐。