九成白领急需理财指导

Martin

　　上证指数由去年10月28日的1664点上升至昨日的新高2750点，涨幅达到58.08%，虽然涨幅还未翻倍，但记者发现已经出现不少"翻倍基金"，它们的单位净值已抢先上涨指数实现接近翻倍。

　　数据显示，去年10月28日截止至前天，有3只基金的复权单位净值增长率为90%以上，它们为金鹰中小盘精选、国投瑞银瑞福进取、华夏中小盘。其中金鹰中小盘复权单位净值增长率高达99.52%。

　　另外还有5只基金的复权单位净值率在80%以上，分别为海富通海外精选、中邮核心优选、易方达深证100ETF、国泰金马稳健回报、融通深证100。

　　"翻倍基金"分两类

　　对于这些接近翻倍的基金，好买基金研究中心庄正把它们归为两类，一类是牛市表现优秀，熊市表现同样优秀的；一类是牛市表现优秀，而熊市表现较差的。庄正表示，"牛市熊市表现不一的基金往往在净值接近翻倍的基金中占大多数"。

　　对于一些基金在牛市和熊市中业绩出现"变脸"，庄正表示，"这相当程度上体现了基金经理的主动管理能力，"部分基金经理的投资风格相对稳定，就擅长做牛市。"庄正进一步向记者列例解释，今年反弹以来排名前茅的中邮核心优选及华宝兴业收益增长，在07年上涨市场中排名均处股票型基金前十。

　　翻倍原因各异

　　对于这些涨幅接近翻倍的基金，业内人士向记者分析，其翻倍原因各异，投资者在选择的时候要仔细对比，选择适合自己的产品。

　　对于今年反弹行情以来出现的这些接近翻倍的基金，国泰君安分析师吴天宇向记者一一剖析上涨原因。"金鹰中小盘选股能力很强，较好的把握了新能源板块今年以来的投资机会，自去年下半年以来表现非常突出"。

　　而对于华夏中小板ETF，吴天宇表示，该基金是被动投资于中小板100指数的成份股。这些股票的特定是盈利成长性较好。自去年11月以来，小市值股票就一直跑赢大市值股票。中小板指数接近翻倍，因此该基金表现突出。

　　对于海富通海外精选，吴天宇认为该基金受益于港股市场的大力反弹，其一季报显示，该基金香港市场配置非常高，港股占其净值约80%，才能充分分享这次港股上涨的收益。中邮核心优选以券商股居多，而在5月市场开始轮换，大市值股票开始涨幅较大。国泰金马稳健回报则以资源股为主，该基金对行业把握顺应了市场的发展。

　　吴天宇表示，虽然这些排名靠前的基金具体上涨原因各异，但是"除中小板ETF以外，其具备的一个共同特点是选股能力较强。"他同时提醒投资者，金鹰中小盘及华夏中小板ETF两个基金产品都有所限定，只能投资中小盘股票。从风险看，近期市场风格出现了一定的轮换，小市值股票滞涨，而大市值股票相对表现较好。因此持仓中小市值股票的基金要延续良好表现，难度在加大。

　　"一时翻倍易，一直翻倍难"

　　吴天宇向记者表示由于复利效应，从底部度量涨幅80-90%到从底部度量涨幅100%是不难实现的。"如果股票市场仍然维持震荡或是震荡向上的走势，应该有部分基金会达到从1664点以来翻倍。"他同时提醒，对于投资者来说，基金业绩的稳定性是必须注意的问题，一些基金可能一时由于某种原因表现出色，但是却无法保证永远表现出色。所以建议投资者要注意结合基金历史业绩做参考。

　　"下一阶段如果市场维持震荡或是震荡向上的趋势，建议关注风格切换相对灵活，风险控制能力较好的基金。"吴天宇表示，由于市场可能轮换，风格固定于中小盘股票的基金获得相对收益的难度也在加大。

　　庄正建议投资者，重点关注那些既能做牛市又能做熊市的基金。"例如华夏复兴、兴业社会责任、华夏大盘精选、富国天瑞强势精选等。"庄正解释道，这些基金的一个共同点，就是基金经理择时能力较强，在2008年的大熊市中保存了实力，今年以来的市场反弹又快速大幅加仓，抓住了市场反弹的有利时机。当然，这些基金经理比如兴业社会责任傅鹏博、华夏大盘精选王亚伟的选购能力也是为市场所广泛认可的。。