未来的A股的变革绝对会伴随着一大批股民惨痛的破产而来

Martin

　　深刻的变化——未来的A股的变革绝对会伴随着一大批股民惨痛的破产而来！

　　2300之后，上证一举破堤，加速自由落体运动，直接扑向十年前的2245，这还不够，索性打到2170去了，周遭一片骂声四起，普通散户骂，连业界一些人物也跟着骂，不过作为中美股市的直接参与者，我却想说，相比之下，A股市场，很温情，很友善，风险相对小很多；

　　这么说，可能很多人不认可，但是如果你有过美国股市的经历，我相信会同意我的说法的，就拿最近的重啤事件来说，如果在美国，一开盘直接跌到10元左右再说；再早的双汇发展，也是先直接腰斩没二话；一个高速发展的企业，就算市盈率很合理，业绩增长相对稳定，只要一个季报和机构预测哪怕相差一分钱，甚至持平，都可能在次日立即大跌30%上下，股市认为不进则退，除非你能保证下一个季度增速回升；

　　美国股市有大量的低于2元和1元的股票，更有大量的全天没几手交易的股票，退市是家常便饭，就算你精于行业研究，对某一企业很熟悉，也极有可能踩中财务丑闻的地雷，一旦事发，极度的情绪化会使股价立即陷于崩塌的境地，上个月的分众传媒事件，仅仅一份论据不十分充分的看空报告，便使得股价飞流三千尺，从25元到8元不过几个小时时间，没有丝毫的思考应对的余地，凡此种种，例证多如牛毛；

　　是的，美国股市可以做空，但10元以下的股票你不要想，一来可能有某种限制，二来这种票一旦逼空起来，瞬间就致人死地，因为做空，只要涨一倍，你的本金就没了；10元以上的股票做空，要稍好一些，但往往在下降趋势中不太容易借到股票，而能借到得，很可能是涨个不停；

　　还有，技术分析，必须承认技术分析在中国股市确实有相当的实用性，那是因为限制太多促成的，有T+1，有涨跌停板，大多数股票有活跃的交易，几乎没有退市底线，和相对较有规律的财经货币政策，如果把这一切都去掉，真的纯粹市场化，技术分析用武之地就相当有局限了，我看了那么多的美股卖方报告，积累起来也不知多少了，没有出现过一次技术分析范畴的名词；

　　相比之下，在中国股市，如果你运气不是太坏，碰到几个真的转三版的破烂货，大多数股票，除非你差劲到去追100元的亿安科技被高高挂起，只要你曾经不那么恐惧，不是追太高而持股，再抱着被套死了也不卖的恒心，那我可以说，大多数都是有机会解套赚钱甚至赚大钱的，比如很多脱胎换骨的ST，在中国所有做ST发财的都是托了中国特色之福，在纯粹市场经济体制下哪里有这等好事；

　　但是，美股这么难搞得市场，还是走出了巴菲特、彼得林奇和形形色色投资大家，也孕育出数不胜数的伟大企业，是美国成为头号强国最重要的支柱，究其根本原因，就在于美国股市是一个极高效率的资本市场，可以说眼里揉不得一粒沙子，任何所谓大佬触碰其三公原则都必受惩罚，资本的意志就是流向最有前途和效率的实体，说他残酷也好，血腥也好，不折不扣的执行铁血路线保证了美国资本市场一贯的敏锐和极富效率，由此，真要学习美国还超越它，就得像美国股市那样，对自己狠一点！

　　中国股市，真要做到对自己狠一点，恐怕有数道关要过，普通股民其实并未真正懂得真实资本市场的血腥程度，对股市的理解，至今还停留在一个唯心的层面，我觉得在中国证券业界，最有意思的一个词就是：“主力”，这个是庄家之后，出现最频繁的一个词，媒体解盘是天天用，好像市场一直是有这么一股力量在主导，主力被拟人化到成为一个具体的形象，谈论主力的方方面面，有鼻子有眼，但是谁真的认识主力呢？我不知道这个词翻成英文用哪个词最传神，可能“God”吧；

　　不过话说回来，现阶段中国股市倒是真有最贴近主力的力量，那就是政府，回过头来看，组成市场长期投资最主要的力量：养老金，社保基金、企业年金、住房公积金和财政盈余等还没有大规模入市前，极低的市场估值怕是非常需要的，对政府来说，敢于把市场打残到这个位置，一定程度上显示了一种控制力和把握，相比08年惶惶然推出极大力度的4万亿，这一次走出全球熊之冠，一定程度上是一种进步，也可以说是某种隐性的操纵，当然最终，我们希望中国股市能够超越这种操纵，显示出它更高于政策决策者的前瞻性和敏感度，这种深刻的变化，会在这些长期资金的不断入市后逐渐展开，当利益结构在股市主流参与者中发生质变的时候，股市本身也一定发生变化，而最有保障的方向，美国股市就是一个最好的模板，它能带来什么，能创造出什么，已经有史可鉴，相信国人的智商！

　　而未来要真的体现效率，就必须有一批好企业不断地涨了又涨，熊市也阻挡不了其上涨步伐，一批坏企业则会不断跌了又跌，牛市也遏制不住其下跌的趋势，日本熊了十年，一样有不少企业牛了又牛，美国横了12年，不碍苹果电脑近60倍的上涨，实际上中国股市已经开始具备了这个能力，只是未来会更加清晰，什么大小非，新股发行等等都不是核心因素，所以就算盼到牛市，糟糕的企业一样会害死人，那些把主要精力放在预测市场牛熊的人，最终还是不得要领，因为股市下跌就像雨季常下雨一样没什么可怕，真的怕的是你跟着一个没打伞得人，等到雨过天晴时，你已经是冷瑟深寒到极度衰弱了，再无精力沐浴在大好春光之中了！

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