一、买房VS租房

在中国，一套像样的公寓动不动两三百万美元，在北京、上海、杭州更超过人民币500万元，购房者非但不拥有土地，而且最多只有70年的住房使用权。所以对中国人来说，买房和租房的区别只在于租用房的时间长短，不管是买房还是租房者，谁都不是房子的真正主人。因此，你在不曾拥有土地的情况下购买房子，实际上比买钻石更奢侈，一旦失去对土地的所有权，房子本身与一堆水泥、钢筋之类的建筑材料没什么两样，就像购买汽车，钥匙一到车主的手里，车便立刻折旧。

二、泡沫是什么？

泡沫指的是一种商品价格高出了其合理的价位，那么房子的合理价位是什么，由于中国居民的收入来源繁杂，比较难得出准确的金额，这里就暂且用租售比来对房子的价位作衡量。租售比就是房价和月租金的比值，超过160倍则是泡沫的开始。

三、房产税

房产税是中外各国政府广为开征的古老的税种。欧洲中世纪时，房产税就成为封建君主敛财的一项重要手段，且名目繁多。房产税又称房屋税，是国家以房产作为课税对方向产权所有人或者使用人征收的一种财产税。房产征税的目的是运用税收杠杆，加强对房产的管理，提高房产使用效率，控制固定资产投资规模和配合国家房产政策的调整，合理调节房产所有人和经营人的收入。

房产税的奥秘就在于随着房价的上升税额也跟着上升，一直升到房主付不起为止。付不起怎么办，无法两种选择：房主最后要么卖掉房子搬离喜爱的区域，要么将卖不掉的房产乖乖地，无偿地奉送给政府，房产税这把利剑可谓劫富济贫的奇招。

房地产能否保值关键有三点：第一是地点，第二是地点，第三还是地点

四、REIT（Rcal Estate Investment Trust）不动产投资信托

一种类似于共同基金但投资物为不动产的投资工具，由美国国会于1960年创建。它主要借不动产的证券化以及众多投资人的集资资金，使没有庞大资本的一般投资人也能参与不动产市场，并获得不动产市场的交易、租金和增值所带来`的获利，同时又不需要实质性地持有不动产。

不动产投资信托的特点是信托的主要收入来自租金。

真正赚大钱的是华尔街的金融大鳄和对冲基金经理，其次是一般的基金经理和交易员，再其次是经纪人和投行的高管们，他们的钱从哪儿来呢？羊毛出在羊身上，当然是从普通普通投资人身上刮来的。他们赚到了，而股市指数不动，说明财富没有增多，那么普通大众还能赚吗？

五、金融衍生品

金融衍生品是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约，如期货，期权等，金融衍生品交易只要付一定比例的保证金就可以进行金额交易，具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。

华尔街有一种说法，富人买固定收益的产品，穷人才会去炒股，因为股票是高风险的东西，富人已经有足够的钱，富人需要的是保值。其实不然，大家常听闻的玩金融衍生品的对冲基金，都是富人在投，但都是交给专业人士在操作。

华尔街采取的证券化是其劫掠财富最主要的手段，而以高杠杆为基础的金融衍生产品的发明则达到了证券化的极致，演化成了现代炼金术，因为，经过杠杆放大之后，纸面财富被吹大，华尔街捞完钱便拍拍屁股走人，留给全球大众一大片残垣断壁。

六、投资收益应该从何而来呢？

一般来说，投资收益主要来自两部分：一是所投资企业内在价值的提升，这体现于企业利润的增长、分红及企业发展潜力带来的价值提升，这部分就是长线投资的回报来源。而另一部分收益则来自价格与价值的背离，也可以说是价格的波动，我们称之为超额利润。这部分的收益吸引了短线投机者，他们认为凭借他们对市场的把握，能够找到价格与价值的背离的背离的股票，在短线内低买高卖，以此赚取利润。

  由于短期内企业的内在价值并未有根本性改变，短线交易基本属于零和游戏，即短线交易者的获利。

七、对冲基金

和普通基金不一样，对冲基金最早的时候开户最少要100万美元，玩对冲基金的基本上就是金融大鳄，像索罗斯的老虎基金，量子基金，这些都是对冲基金的代表。

八、金融创新

在华尔街内部，每次金融创新都会获得最大的利润，因此金融创新衍生化的趋势越来越厉害，然而，一衍生化就有杠杆，一有杠杆就可以把泡沫吹大，吹大以后就可以剪羊毛。华尔街有一句名言:不管是姥姥还是奶奶，只要能够打扮成一个18岁的漂亮大姑娘，我照样可以把她卖了，这个就叫金融创新。金融创新有利有弊，利的方面是能够形成对冲以避险，弊的方面是容易形成泡沫，扩大风险。

九、投资与投资的区别

投资的收益，是来自投资物所产生的财富，而投机的收益是来自另一个投机者的亏损。投资和投机的根本区别就在于你买入一种金融产品后，希望从哪儿得到未来的回报。

同样购买房子，可能是投资，也可能投机，可用国际上的通用的租售比来衡量：低于160才属于投资，不过因为国内还没有征收房地产税，所以这个比例可调高到200，在国内超过200便属于投机了。

投资房地产有一条原则非常重要，那就是真正增值的只是土地，而不是房子本身，也就是说，如果购买了房子后同时又拥有了土地，那么从长远来看是一种投资；而如果你购买的只是房子的使用权，并没有真正拥有土地，在这种情形下，即便你拥有了稳定的租金收入，从金融角度看，对不起，也只能视为投机行为。

像古玩，名画，钻石和邮票这类商品一样，本身不会带来任何固定收益，要想获得收益就只能期望以更高的价格卖出，全部符合投机的基本定义。

十、衍生证券

衍生证券顾名思义是由普通证券衍生而来，是一种既非贷款（像债券），也非股本（如股票）的金融工具。它们的价值和回报率依赖于被衍生的基础证券—比如资产（商品、股票或债券）、利率、汇率或者各种指数（股票指数、消费者物价指数以及天气指数）的价值。

衍生证券分两大类：一种是期权，另一种为 期货。具体还可细分为互换、远期合约、认股权等，一旦购买了衍生证券，便表明你拥有了对其指定证券具有某种权利。这些期货、期权合约都能在市场上进行买卖。

十一、期权合约

在期权中，买入期权是指拥有权利在制定期限前，用指定的Strike Price(行使价格或称履约价格)购买指定的证券，而卖出期权，是指拥有权利在制定期限前，用指定的行使价格卖出指定的证券，而购买期权所支付的费用称为权利金

必须注意的是，买进期权与卖出期权并不是一项期权交易的买卖双方，而买进期权或卖出期权本身就是买卖双方的一个约定。他们中只有买方才有权利选择执行或者放弃这个约定。

十二、期货

期货是买卖双方在期货市场上签订的一种契约合同，这种合同定时、定量、定价买卖某种货品。包括各种债券、外汇及某种具体实物等。期货和期权的不同在于，在做期权时，买“买进期权”或买“卖出期权”的那一方有权决定是否真要履行合约，届时要是无利可图可以放弃，而期货就不一样了，合约到期时，则必须要履行双方的买卖合同。

期货和其他衍生证券一样，是个零和游戏，就像四个人打麻将，有人赢必定有人输，在同一段时间内，所有赢家所赚的钱与所有输家所赔的钱相等。说穿了，期货市场只是财富的再分配，并不创造新的经济价值。

十三、导致油价上下波动的因素

首先，是否越来越稀少，这是不争的事实。按照经济学的供求法则，任何商品一旦变得越来越少，其价格就应该上涨，但是这一法则却不能简单地应用在油价上，关键在于定价权（我们在之前的章节曾讨论过）因此石油价格经常完全违背供求法则。

其次，当油价上涨到一定水平，各国将抓紧开发绿色能源，在将来，绿色能源可能会部分替代石油，这将导致油价下跌。

最后也是最关键的一点是，世界经济从来都与政治息息相关，当今，全球的石油交易是以美元结算的，当美国需要弱视美元时，油价便上涨。但从长远来看，美国需要强势美元以维护其霸权地位（借此出售美国债券），因此油价会下跌。这些因素正是油价忽上忽下的奥秘所在。

十四、GDP

是按市场价格计算的国内生产总值的简称，是指一个国家（或的确）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。GDP是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。它涉及的是经济活动，是实实在在的。

GDP的前身是国民生产总值GNP。GDP和GNP的主要差别是欠着以国境为统计界限，后者以国民为统计对象。因此GNP是对一国生产资源的所有者进行识别和统计，而GDP显示的是发生在一国的领土上的生产活动。

十五、新的货币体系面临着两个潜在的制约因素

首先，美国向各国央行保证，他们可以在任何时候以美元兑换黄金。但是，美元的流通扩张的速度已超过了金矿的开发，这就意味着各国央行持有的美元外汇储备与美国以美元兑黄金的承诺不再相称；

其次，世界主要国家的汇率高度稳定，这看似不错，却有一个致命的缺陷；他们把美元当成主要储备资金，而美国直邮长期出现贸易逆差，才能使美元扩散到世界各地，而长期贸易逆差又势必会影响人们对美元的信心，引起美元危机。

十六、QE：

量化宽松政策（QE：Quantitative Easing）简单理解就是“印钱”。其中量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松就是减少银行储备必须注资的压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时，新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系

也就是说，美联储开闸放水、大肆印钞导致货币泛滥、水位上升，使得漂在水上的任何东西都涨了。可是一旦停止放水，股市马上就没戏了。”

  打个比喻，这就好像美联储的蓄水缸上漏了一个洞，如果没有不停地往水缸里面加水的话，缸里面的水平线就会慢慢地降低，而漂在水面上的各种东西的高度（金融资产的价值）也会逐渐降低。

十七、其他

（1）特别关注“坏消息”，每条坏消息都会提供有价值的参考信息。

比如，老百姓菜篮子里样样东西都涨价，这在工资美元明显增长的情况下无疑是坏消息。不炒股的人也许觉得股市涨价和他没关系，但恐怕没人会说物价上涨了和他没关系。大家对此类新闻要多留心：为什么会出现通货膨胀？该做些什么来保护自己的财富不缩水。

（2）如何不被专家忽悠

看到财经消息后，要搞清楚谁发布的这个消息，想一想他为何要发布这个消息。对于“专家”发表的讲话，要确认一下该专家的身份，他代表哪个公司，为哪个机构服务。如果是股评家，最好了解一下他是否拥有所评论的那只股票，他是否是利益相关者。这样你就知道哪些要听，哪些不能听，哪些只能发着听。

（3）分清投资与投机

比如，黄金价格的大跌让许多黄金炒客夜不能寐。今天买入的黄金明天还值这个价吗？我到底是该买还是该卖？要回答这些问题，先要检查一下自己是在投资还是在投机。如果你是在合理价位之上买入的，那你就进入了一场击鼓传花的投机游戏，赢得这场游戏唯一的途径就是找到下一个接棒的投机客。

（4）核心原则

再复杂的问题和事物都可以用你的尝试去判断，第一感觉不靠谱的，基本存在猫腻，听上去太好的，往往不是真的。

无数房奴的整个生命和全部精力，都已经献给世界上最壮丽的事业——为拥有一套属于自己的房子而奋斗！——《钢铁是怎样炼成的》这可以说是现在老百姓的真实写照。