投资者不该冷落债券基金

Martin

　　刚刚披露完毕的基金2006年年报让投资人再次重温了去年股票型基金和配置型基金的“财富神话”。不过，在很多投资人被超过100%预期收益吸引的同时，债券型基金渐渐被人们忘却。债券型基金去年的投资收益均超过其业绩比较基准，并且是银行存款利率和国债收益的数倍，但其规模却大幅缩水，曾一度被看作“储蓄和国债替代品”的债券型基金究竟是否还值得投资？
　　虽然去年上证国债指数仅小幅上涨2.136%，但根据银河证券统计显示，全部具有可比数据的12只债券型基金年均收益高达20.92%（不含中短债），远超定期存款和国债收益，尤其值得注意的是，几乎所有债券型基金的年净值增长率都大幅超过了其业绩比较基准，共实现经营业绩达8.58亿元。

　　虽然债券基金在保持低风险的前提下实现了巨大的超额收益，但却备受投资人冷落，正面临规模缩水，逐渐被边缘化的尴尬局面。天相对2006年年报的统计数据显示，去年股票型和混合型基金个人持有比例大幅上升，而债券基金则是唯一出现个人持有比例下降的基金类型，较2005年同期下降1.89%。截至去年四季度，债券型基金平均规模仅为10.50亿，呈现持续净赎回状态。

　　对此，工银瑞信基金公司固定收益负责人文鸣表示，对债券型基金的忽略是目前投资人缺乏投资风险和组合投资意识的一种反映。作为一种风险较低、收益稳健的投资产品，债券型基金是投资组合中必不可少的组成部分，尤其对中老年人来说，将大量养老金投入股票型基金风险过高，债券型基金是更为适合的选择。

　　业内理财专家指出，去年股市的单边上涨行情恐难以复制。今年市场已显示出强势震荡行情，投资人不妨关注债券型基金，尤其是可以打新股的债券型基金。通常来讲，打新股的年化收益率高达8%～10%，相对债券类资产优势明显，风险也非常低，2007年可投资股票的债券型基金的整体表现仍有望独立于债券市场，净值表现强于其他基金品种，而专职打新股的债券型基金风险较低且预期收益颇具吸引力，将是偏好低风险投资者的首选品种。